USDA5月农产品报告:大豆市场要点

　　美国农业部于北京时间周四晚间公布了新的月度供需报告，在该份报告中，除了调整04／05年度的供需数据外，美国农业部首次公布了05/06年度美国大豆的供需平衡预测。现将大豆市场的要点概括如下：

　　1、04／05年度全球大豆产量继续调低

　　美国农业部在本周继续调低巴西大豆产量，从5400万吨调低至5300万吨，但阿根廷的大豆产量不变，仍为3900万吨。这使得全球大豆产量继续下调，从上月的2.1923亿吨下调到了2.1688亿吨，下调了235万吨。同时，全球大豆的消费量也调低了900万吨，尽管如此，全球大豆的库存还是较上月下降了151万吨，预计为5108万吨。

　　2、调高了04／05年度美国大豆的出口量预测，期末库存相应下降

　　就04／05年度美国大豆供需平衡表而言，美国农业部只调整了两个数字，一是出口量，二是期末库存。由于美国本年度大豆出口进度远好于去年同期，特别是对中国的出口较去年同期大幅增加，农业部在本月报告中继续调高大豆出口量预测，调高了2000万蒲式耳，预计达到11亿蒲式耳。出口增加导致了期末结转库存的减少，从上月预测的3.75亿蒲式耳减少到了3.55亿蒲式耳。这一预测略低于此前分析师的平均预测水平3.58亿蒲式耳。

　　3、美国大豆05／06年度供需预测

　　美国农业部对05／06年度大豆供需预测如下：大豆播种面积7390万英亩，收获面积7260万英亩，单产是趋势单产39.9蒲式耳／英亩，因此产量预计为28.95亿蒲式耳，比04／05年度的31.41亿蒲式耳减少2.46亿蒲式耳。但是，农业部预计05／06年度美国大豆的消费量将比本年度增加，其中压榨量将达到16.9亿蒲式耳，比本年度增加4000万蒲式耳，大豆出口量将达到11.25亿蒲式耳，比本年度增加2500万蒲式耳，因此，最终的期末库存将减少到2.9亿蒲式耳，比本年度减少6500万蒲式耳。这一库存预测远远低于此前分析家的预测，他们的预测范围介于2.95-4.3亿蒲式耳之间，平均预测是3.68亿蒲式耳，所以，毫无疑问，这份报告对大豆市场是一份非常利多的报告。

　　4、05／06年度美国油籽供需预测

　　预计美国油籽产量为8920万吨，比本年度减少8％，大豆的减产占了主要部分，其它油籽只减少60万吨，棉籽减少的产量大都被葵花籽和油菜籽增加的产量所抵消。

　　5、05／06年度全球油籽供需预测

　　预计全球油籽产量为3.78亿吨，比本年度减少230万吨，美国油籽的减产无法由其它国家的增产所抵消。如果这一产量实现，那么这是95／96年度以来出现的年比下降。本年度全球油籽产量为3.803亿吨，比上月预测减少了250万吨。

　　总体看来，美国农业部本月报告对大豆是一个利多的报告。但是，CBOT大豆在高开后出现了低走的行情，这主要还是因为大部分的利多因素已经在以前的盘面上消化掉。后期，大豆行市更多的是受到天气的影响，从目前看，美国大豆产区的天气似乎很不错，对大豆的播种非常有利，因此，近期大豆价格很可能是一个振荡走低的行情，但下跌空间有限，到6月份以后，大豆将逐渐进入一个天气市，通常这是一个向上炒作的季节。